私募股权投资者受挫的原因

事实证明,LPs已经成为直接或通过经理间接参与和管理资产的趋势。 从历史数据来看,LPs既关注股票市场,也关注快速增长的固定资产市场。 私募股权被忽视了,这让人们非常惊讶。当然,作者发现了三个原因。 首先,私募股权是一项日益增长的资产 全球另类资产数据服务平台Preqin估计,截至2018年6月,私募股权资产达到3.41万亿美元(约1万亿美元闲置资金),82%的基金经理预计这一数字将继续增长。 在现有的数千家私募股权公司中,根据私募股权国际数据,TOP300公司的总资产管理规模为1.7万亿美元,TOP10公司的总资产管理规模为4030亿美元。 其次,私募对7600名机构投资者(其中一半来自北美)越来越重要 因为从长远来看,私募股权的回报率高于股票和债券。 因此,大多数投资者希望增加资产配置以获得超额回报。 例如,在北美,目前的资产配置中值为6.1%,预计将增长至10% 第三,资产类别可以使用杠杆工具 GP对其投资组合公司拥有完全控制权,可以任命一名主席、首席执行官,通常还有一名合伙人担任董事会成员。 GP与投资组合公司有着频繁的联系,GP可以要求任何它认为必要的信息来监控和增加资产的价值。 例如,物质环境、社会和治理信息需求,这是上市公司的需求,这些需求将极大地促进企业的绩效 那么,在这种情况下,什么是参与意识(这可以使固定资产获得高回报,代表有限合伙人的全球定位系统获得强烈的参与意识)?当大多数LP考虑设立新基金时,最常见的方法是向相关公司发出尽职调查问卷(DDQs)。这些资金可能是现有的gps或新的gps。 全球定位系统需要花很多时间来填写和回答问题,而且每一个分布式数据库都是独一无二的 这似乎与选择投资哪家全科医生无关,一旦资金到位,几乎就没有后续跟进。 在GP中,ESG在尽职调查过程中占有很大比例,而且它还被用来了解更多的投资组合公司,尽管它通常不在“可持续性”或ESG中。 有一个简单的方法可以改善这种情况。 首席法律顾问可以基于可持续会计准则委员会(SASB)共同推广ESG报告框架,投资公司向全球定位系统报告,并建立数据库,使全球定位系统能够使用该数据库比较同一行业的投资公司,并且法律顾问也可以访问该信息。 我与全科医生和LP进行了非正式会谈 前者承认潜在的好处,但也对成本提出了一些担忧。 他们还明确表示,如果LP要求他们这样做,他们肯定会同意 拉里·佩奇怎么说?拉里·佩奇:“是的,这是一个非常有趣的想法。我希望这能成为现实。” 但是我当然不想在这个领域继续前进,因为我认为全科医生投资的份额会相对减少。 我的回答是:“私募真的是一个伟大的行业,至少目前是这样。” 拉里·佩奇本可以实现他们在公开股票市场寻求的参与,但出于恐惧,他不可能达到这一水平吗?“是的,领导力既困难又有风险 然而,如果LPs从未在这一领域发挥过主导作用,那么当私人股本回报率因投资组合公司缺乏信息和决策参与度降低而下降时,LPs不应抱怨。

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