拉链之王爆雷!迅星股票陷入跨境陷阱,实际控制人被捕,4万名股东失眠。

“让投资更好:投资者教育系列”第84期。又一起逮捕a股上市公司真正原告王力军的案件,王力军因内幕交易罪被捕,收购溢价损失20亿美元,但在跨境转型中迈出了一大步 2.王力军收购迅星股份可以说是空手套白狼的一个非常经典的方法。事实上,此次25亿股收购不是王力军自己的资金,而是全额贷款资金。 3.2017年7月,迅星在超过10亿元人民币的采购价格链中持有65%的股份,这不是其主营业务的延伸和扩张,而是跨境业务。 4.在整个行业中,我们看到了资本并购的机遇和风险。寻星股份公司是一个并购失败的案例。 提醒投资者,上市公司进行资产重组有好处,但这必须取决于资产重组的方向和未来。 欢迎来到《金融观察家》。我是张翠霞,亦雪投资金融研究所所长 我们今天谈论的主题是寻星股票市场的终结。 [新闻背景]在迅星公司“拉链第一股”工作3年后,资本经纪人王力军失去了立足之地。 8月11日晚,迅星公司宣布,2019年8月10日,公司实际控制人、前董事长王力军先生的家人通知,王力军先生因涉嫌内幕交易被重庆市公安局逮捕。 事实上,在王力军被捕之前,迅星的股票已经陷入了许多危机。 自2016年11月借钱收购迅星股份以来,王力军频繁的资本运营引起了外界的质疑和监管担忧。该公司2017年7月收购价格超过10亿元的65%股权的重大资产收购计划也为后续发展埋下了隐患。 让我们看看迅星的股票。在此期间,股价大幅下跌,并一路下跌。 当许多股票在底部反弹时,目标仍然不稳定,创下4美元以上的新纪录。 然后从这个目标的基本趋势图中,我们可以看到一些未知的故事一定发生在上市公司。 让我们看看。首先,我们在8月6日看到了一个重大公告。2019年8月5日,福建迅星拉链科技有限公司董事会收到王力军董事长的书面辞职报告。 在发酵至今的背景下,让我们来看看。王力军先生为什么辞去所有职务?2019年8月10日,公司实际控制人、前董事长王力军先生的家人告知公司,王力军先生因涉嫌内幕交易被重庆市公安局逮捕。 这条新闻应该是我们已经看到的一系列公告的核心内容。 让我们来看看这家公司和王力军先生之间的关系。那么,在这个过程中,哪些领域需要我们保持警惕?首先,让我们看看这家公司。应该是2016年12月。然后王力军通过他控制的汇泽丰企业管理有限公司以25亿元购买或接受了迅星25%的股份。 当时,25%股份的转换价格高达每股27.93元,是停牌前收盘价的两倍多。对于王力军来说,这是一笔非常明显的溢价收购,他可以买入迅星的股票。 然后从这个收购案例中,我们必须回去看看一个关键问题。2016年11月14日,我们看到王力军先生获得迅星25%股份的资金来源。我认为这非常关键。这是一个非常经典的方法,可以称为空手套白狼。 应该说,从惠泽丰与嘉兴启友投资合伙公司和中国农业银行股份有限公司唐山开平支行签订的普通委托贷款合同中,我们可以很容易地看出这笔收购资金是通过启友投资向惠泽丰提供的25亿元委托贷款实现的。 也就是说,我们发现,25亿元的股权收购实际上并不是王力军自己的资金,而是贷款资金总额,这应该是他身后一系列问题的根源。 2017年7月,迅星的股份超过10亿元,收购了甘庆新等21家股东所持价格链的65%。这有什么重要的?一个重要的操作,那么这个操作实际上不是主要业务的延伸和扩展,而是什么?为了进入跨境电子商务行业,公司的主营业务由于收购已经转变为拉链业务和跨境电子商务业务的双重主营业务,那么它叫什么名字?跨界 那么作为一个价格链,公司可以被收购10亿元,显然,65%的股权收购应该是有价值的,应该是一种补充和改进。 然后从整个天空中,我们可以看到迅星的股份是跨国电子商务公司价格链的65%,收购价格超过10亿元。让我们看看它所属的行业,包括王力军本人,持股比例达到24.98% 事实上,新的价格链已经揭示了相关的股东高管、历史股东和相关的重大人事变动,所以这一人事变动实际上解释了整个价格链公司应该有其目标。 然后该系列的第一批资金将完成25%的股份,迅星的股份将被借入。 所以第二次并购重组实际上是10亿元,这是另一笔钱。 2018年10月26日,我们发现迅星拉链科技有限公司收到中国证监会的立案调查通知。 也就是说,我们还发现,在这个时间窗口,我们发现,在收购价格链后,2017年的净利润只有不到1亿英镑,然后没有完成之前的业绩承诺。从经营持续恶化的角度来看,这也导致了寻星股份上市公司13年来首次亏损。这变得更加恶性,然后一系列的变化出现了。 让我们看看这份报告,2018年的主要财务指标 事实上,我们看到收购后迅星股票的表现变得很糟糕,最关键的一点是净利润损失达到6.5亿元,同比下降646.02%。 我们比较了2018年全年的主要财务指标。我们观察了服务的增加或减少。除了总营业收入略有增加22.29%外,我们发现所有营业利润和总利润(包括净利润)、归属于上市公司股东的净利润(包括每股基本收益和净资产加权平均收益率)均为负值。 然后,我们将查看其多年来的总营业收入和同期的增长率。 这是归属于母公司多年的净利润和同比增长率。让我们看看2017年的时间窗。展望未来,基本上,增长率为正,现金流稳定,净利润稳定。这是一个增长率 到2018年,我们会发现母公司的净利润将逐年增加,并大幅下降。这是什么?悬崖跳水 悬崖跳水的直接后果是什么?在追溯所有过去的事件之后,我们可以看到这种追溯有很多不确定性。 [新闻背景]仅仅三年时间,王力军就打了一手好牌。 2016年底,王力军通过杠杆收购接管迅星股份,并于2017年成为迅星股份董事长。“三好学生”寻星股份走上了一条“危险”的资本收购之路。 2017年,跨境电子商务发展达到顶峰,许多资本机构认为这是下一个新的出路。 2017年6月,迅星股份投资10.14亿元人民币,购买深圳市物价链跨境电子商务有限公司65.00%的股份 后来,迅星的股份押注失败,损失巨大,达7亿元。 迅星的股票最终陷入了跨国并购的泥潭,“拉链之王”从祭坛上掉了下来。 让我们回顾一下,作为拉链行业首屈一指的上市公司迅星股份有限公司,在过去十年左右发生了什么?让我们来看看迅星股份公司,该公司十年来一直专注于主营业务,每年都为股东带来稳定的现金流回报。 然后公司的总营业收入从2006年的6.56亿元增加到2016年的11.75亿元,所以总体趋势是有所增加。 然后我们发现,在2016年,我们看到迅星股份被资产收购,然后股权转让发生了。主要股东都变了,原来是姓史的财务总监。 然后我们会发现在过去的十年里石家应该属于什么。能够从容面对拉链行业中的众多竞争对手,始终保持着行业第一的地位,并且其拉链产品的产销量和出口量稳稳地位居全国第一,是值得称道的,因为什么?一直专注于主营业务 然后,查看公司在此期间的现金流量表,我们发现它一直非常稳定,现金流也非常丰富。因此,在这样的一年里,即使在2015年的困难时期,它也采取了增加3亿元来偿还银行贷款、降低上市公司的资产负债率等行动,而没有将其用于其他目的。 所以,让我们来看看迅星的整体股票,从优秀的学生和优秀的孩子,到现在的大幅亏损,再到损益表的突然变化,我想我们必须保持警惕。 然后从公司的基本情况来看,我认为最根本的原因在于它开始时做了什么,它在资产重组和合并时做了什么,以及后来被迫做了什么。收购65%的股份导致了一系列变化。 也就是说,作为一个大股东,你面前的25亿元实际上代表了你年利息的4.5%。你不要忘记,25亿元不是2.5亿元或2500万元,年息负担很重。 尤其是在整体经营环境趋于下行、行业增长率下降的背景下,你每年高额的债务和持续的利息支出将不可避免地导致你压力的增加。 之后,我们看到在2018年,新收购的相关公司有时被定价为12亿英镑,然后被剥离,但它们失败了,并再次结束。因此,当前的一系列突然变化和现金流紧张,包括业绩下降和亏损,实际上表明,如果没有对主营业务的真正垄断,就会有一系列风险。 巧合的是,让我们看看整个行业,我们看到资本并购,这是一个机会和风险的情况,实际上说,迅星股份应该是并购失败的案例 所以另一个例子,安踏体育,正好相反 因为该公司也面临出售资产和收购资产的选择,但它的处理是完美的。为什么?2008年,出售了旗下从事运动服装零售业务的子公司上海前线体育用品开发有限公司。它放弃了分销国际品牌体育产品的零售业务。在有效剥离无利可图的业务后,它在2009年收购了菲莱品牌。 因此,如你所见,收购的品牌是其主营业务的延伸。到2018年底,我们已经看到集邮商店的数量达到1,652家,比2009年的60家增加了近27倍。 一次失败,一次成功 从寻星的十年到2017年和2018年,我们看到了什么?只有在专业主业的真正意义上,它才不会偏离,也不会走到路的尽头。 只要提醒所有投资者,当你选择二级市场公司时,你首先要考虑的是该公司是否是一家主营业务特别突出的上市公司。是否存在这样一种情况:在行业中有很好的声誉和影响力,有稳定的现金流,有市场份额和增长?如果满足这样的条件,如果有资产重组的并购,但资产重组的行业方向是继续专攻主业还是非主业,是跨国并购,还是所谓的外围市场追逐?这样的结果是不同的 然后通过二级市场上一些有代表性的相关上市公司品种,你发现它们都是跨国经营,或者已经超出了它们的控制范围,进而导致了它们背后的一系列风险。 从这些公司的警告案例中我们能学到什么?专攻主业,专攻主业,然后做自己的行业第一,那么自然是一条平坦的道路。 它还提醒投资者,上市公司进行资产重组是好事,但这必须取决于资产重组的方向和未来。 感谢收看今天的《金融观察报》。请留意我们的节目。 来源:清泉文化传媒免责声明:以上内容仅供参考,不构成具体操作建议。因此,操作应自负费用和风险。

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