净利润同比下降6%,甲骨文迎来了“40年”

9月12日,世界知名商业软件供应商甲骨文公司宣布了新季度的财务业绩。 根据财务报告,本季度甲骨文的收入同比增长2%,净利润同比下降6%。两个核心数据的性能都不太令人满意。 与此同时,甲骨文CEO马克·赫德(Mark Hurd)因健康问题将休假。这两个坏消息促使甲骨文在财务报告发布后的盘后交易中股价下跌近5%。 根据财务报告,甲骨文目前的收入核心是云服务和授权支持业务,占总收入的73.8%以上。尽管云服务业务继续逐年增长,但这一增长率远远落后于其他技术巨头,这也意味着甲骨文在这一主要业务中的竞争力还不够。 在个人电脑时代,甲骨文开始从事数据库管理,向企业销售软件并获得市场红利。虽然甲骨文已经成为这一领域的领导者,但时代发展总是很快,巨人如果不小心就会错失发展机会。 由于决策失误,甲骨文错失了云计算的发展机遇,现在远远落后于亚马逊、微软、谷歌等科技巨头。 通过解读甲骨文的新财务报告,美国股票研究所将从商业竞争力的角度分析其困难和机遇。 今年的收入和净利润同比增长都有所放缓。甲骨文的财务报告最初是在美国股市周四(北京时间周五早些时候)收盘后提前一天发布的 该公司联合首席执行官马克赫德(Mark Hurd)将在收益报告发布当天因健康原因休假。 根据财务业绩,甲骨文第一季度总收入为92.18亿美元,与去年同期的91.93亿美元基本持平。排除汇率变动的影响,甲骨文的收入同比增长2%,低于华尔街分析师的预期。 净利润为21.37亿美元,同比下降6%。排除汇率变动的影响,这比去年同期下降了3%。稀释后的每股收益为0.63美元,高于去年同期的0.57美元。 财务报告发布后,甲骨文的盘后股价下跌1.01%,至55.72美元,截至文章结束时市值为1877.73亿美元。 根据业务收入,云服务和授权支持业务收入是甲骨文收入的重要来源。本季度云服务及授权支持业务收入68.05亿美元,同比增长3%。扣除汇率变动的影响,收入同比增长4%,占总收入的73.8%。 云授权和现场授权业务收入为8.12亿美元,较去年同期的8.67亿美元下降6%,剔除汇率变动的影响为去年同期的6%。硬件业务收入8.15亿美元,比去年同期的9.04亿美元下降10%。排除汇率变动的影响,这一数字比去年同期下降了9%。服务业收入7.86亿美元,比去年同期的8.13亿美元下降3%。排除汇率变动的影响,这一数字比去年同期下降了2%。 在成本支出方面,甲骨文本季度营业支出总额为63.41亿美元,比去年同期的64.15亿美元下降1%。除去汇率变动的影响,甲骨文的总运营支出同比持平。其收入份额为69%,而去年同期为70%。 本季度营业利润为28.77亿美元,同比增长4%。剔除汇率变动的影响,该指数较去年同期上升了6%。营业利润率为31%,而去年同期为30%。 从甲骨文的财务报告来看,核心数据的增长率不是很高。与此同时,这也是甲骨文连续几个季度的增长率下降,这也表明其主要业务目前面临相当大的收入压力。 据美国股票研究所称,前巨人的衰落有几个原因。 微软和亚马逊成为今年最强的竞争对手,甲骨文的股价已经上涨了一些,但是根据这几个季度的财务报告,它的表现不是很好 此前,麦格理分析师莎拉·欣德利安(Sarah Hindlian)将甲骨文的评级从“优于市场”下调至“中性”,目标股价也从56美元下调至55美元。 其他华尔街机构也采取了观望的态度。包括摩根大通、瑞银和摩根士丹利在内的投资银行也在财务报表前重申了对甲骨文的“中性”评级,目标股价分别为53美元、54美元和59美元 瑞士信贷略微乐观,给出了“买入”评级和60美元的目标价格。 许多知名投资机构下调甲骨文的评级,这表明甲骨文现阶段的收入前景不利于投资者,在美国股票研究所看来,他们主要受到这些因素的影响。 1.巨头亚马逊、微软和谷歌已经成为合作伙伴和竞争对手。甲骨文的云计算业务已经输给了另一家。甲骨文最新财务报告显示,本季度来自云服务和授权支持业务的收入为68.05亿美元,较去年同期的66.09亿美元增长3%。剔除汇率变动的影响,这一数字比去年同期上升了4% 从这一年的同比增长率来看,确实不是很快,但该业务的收入占总收入的73.8%。 7月10日,权威研究机构高德纳发布了全球云计算市场数据。亚马逊、微软和阿里云占据了全球70%的市场份额,进一步挤压了“其他”制造商的市场份额 这些巨头不仅在全球云计算市场占有很高的市场份额,而且他们的云计算业务仍在快速增长,这可以从他们最新的季度收益数据中看出。 亚马逊今年第二季度云计算业务收入为83.81亿美元,比去年同期的61.05亿美元增长37%。与今年第一季度的76.96亿美元相比,增长6.85亿美元,比上季度增长8.9%。 微软智能云第二季度收入113.91亿美元,同比增长19%,营业利润96.68亿美元,均高于去年同期。 阿里巴巴本季度云计算收入为77.87亿元,同比增长66% 从这些巨头云计算业务收入的增长率来看,它们都远远超过甲骨文 与此同时,微软、亚马逊、谷歌和其他公司都是甲骨文的重要客户,需要使用其软件,但在云时代,这些巨头反而成为甲骨文的竞争对手。 例如,亚马逊推出红移和极光,阿利云推出极化数据库(POLARDB)和其他完全建立在云上的数据库。 对甲骨文来说,从这些巨头手中抢走用户并不容易。 2.甲骨文在战略转型中犯了一个决策错误,并在SaaS问题上下了过多赌注,这导致了错误的轨道。全球科技巨头接管云计算的当前趋势是,他们使SaaS生态和PaaS+IaaS平台“一体化”。这些巨人自己不生产SaaS,但只提供服务,并使他们能够在SaaS领域扩大生态。 一方面,对于巨人来说,他们只需要把成本放在云计算技术的研发上;另一方面,他们也可以从SaaS企业获得更多的合作。 在云计算业务中,甲骨文通过购买、直接填补空白以及专注于SaaS来弥补其不足。例如,它大量收购的仁科公司是SaaS人力资源公司、西贝公司、SaaS客户关系管理公司和SaaS企业绩效管理公司。 从这一战略角度来看,甲骨文的云计算业务主要集中在SaaS产品上,而其他巨头的野心都集中在操作系统上。这种比较显示了业务布局的差异。 像亚马逊一样,自动气象站宣布对其自动气象站合作伙伴网络(APN)进行重大投资,包括启动一个新的自动气象站SaaS工厂。 微软还推出了“Bizspark”和“微软风险加速器”,以支持获胜的SaaS开发商。 在今年3月举行的“2019阿里云峰会”上,阿里云提出“练内功,融入社会”,并“不要让SaaS成为自己,让每个人都做得更好的SaaS” 尽管甲骨文正试图通过转型寻求其在移动领域的发展机会,但由于决策上的“失误”和错失云计算领域的最佳发展机会,它也越来越落后于轨道上的其他巨头,使得未来维持高速业务增长更加困难。 3.甲骨文在世界许多地方解雇了员工。这一行动也暴露了它的问题。甲骨文今年最大的“负面消息”应该是裁员。裁员计划在世界各地进行。中国、墨西哥、印度和甲骨文总部都相应地解雇了员工。 其中,中国市场的裁员规模应该被视为最大的。据国内媒体报道,甲骨文美国总部决定关闭中国的整个研发中心。这意味着分布在北京、上海、深圳等地的1600多名员工将失业,首批下岗职工将达到900多名 第二批裁员可能在7月份进行。 对于大亨们来说,裁员要么是由于资本问题,需要增加收入和削减支出,要么是由于现阶段业务发展的阻力,为了减少损失,业务被中断。 目前,甲骨文在中国市场的裁员规模最大。当然,这也与其在中国的业务发展密切相关 在办公软件方面,甲骨文不得不面对与金蝶和用友等本土企业的竞争。在云计算方面,互联网巨头阿里、腾讯和百度占据了大部分国内市场份额。甲骨文的业务很难与他们竞争。 裁员对甲骨文的影响仍然不小。事实上,这将在一定程度上影响投资者对甲骨文的信任。 对甲骨文来说,尽管其核心业务目前集中在云服务上,但其竞争对手如此强大,以至于甲骨文不容易在弯道超越。 甲骨文押注云计算,测试其未来的综合竞争力 目前,甲骨文的业务发展集中在云服务业务上,这也显示出该巨头正押注云计算轨道加快一点,缩小与巨人的差距。 美国股票研究所认为,甲骨文的转型还有很长的路要走,未来需要专注于核心业务。 为了更好地实现转型,甲骨文实施了大幅削减措施。虽然它在短期内有一些负面影响,但从长远来看,它仍然有利于其转型。 毕竟,进入云时代后,对人才和企业的要求与过去几十年相比发生了很大变化。甲骨文吸收新鲜血液有助于给它带来新的想法。 根据财务报告,甲骨文对技术的投资仍在增加,这仍有利于提高其在云计算领域的技术竞争力。 为了在云计算业务领域获得更多技术支持,甲骨文除了增加技术研发外,去年还收购了9家不同的公司,以扩大其云产品组合。 收购塔拉里后,甲骨文成为第一家sdwan公共云提供商 据国外媒体报道,甲骨文在今年11月宣布收购sdwan供应商塔拉里网络(Talari Networks) 目前,甲骨文仍有充足的现金流,这可以确保其有足够的资金购买一些潜在的初创企业,以进一步改善其在云计算领域的生态布局。 对甲骨文来说,当时高管们对云计算的忽视让它错过了这个市场的巨大红利和机遇,这也让其他科技巨头领先一步。甲骨文在这方面是错误的。 目前甲骨文的重点是云计算,这也表明它重视这项业务,但它只能在未来取得新的突破,这可能是推高其股价的一个重要因素。

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