华为的“雄心”与三大家电公司的上限

大约三个月前,格力电器(000651。SZ)突然在其官方微博上公开报道Ox,称Ox 空调整了一些型号空调整的产品与其广告和名义能效值相去甚远。

双方陷入了一场意见和言辞的斗争。

这不是简单的品牌攻击和防御。背后的本质是空市场上白热化的竞争。

空经过30年的快速发展,市场已经逐渐达到顶峰。

随着空的股票竞争格局和销售量的下降,以橡树空的低价为代表的低端城乡市场成为增长率最快、增量最大的地方空。

公牛一直被称为“价格杀手”。

根据京东商城的数据,空室内开关挂机,1.5台一级能效。格力电器售价3749元,而公牛只需2549元,比前者低32%。

低价带来当地市场竞争优势,带来市场份额。2018年,Ox的在线市场份额为26.02%,格力电器为22.12%。

格力电器需要采取营销策略积极渗透低端市场用户。

目前,中国整个家电行业,包括空、冰箱和洗衣机,已经进入了一个股票竞争的时代。

这意味着低速度,甚至低毛利,高成本,慢产品迭代,每个上市公司都有自己独特的能力,利用技术创新和拓宽轨道,以更好地“生存”。这些特征必然会反映在上市公司的财务报表中。

在仔细阅读了三大家电公司的财务报告后,Touzhong.com认为,三大白色电力公司空未来的有限发展不仅是行业内的天花板问题,也是依靠物联网和物联网的智能家庭的发展,而物联网恰好遭到了“狼人”的攻击。新兴互联网技术公司的介入将加剧行业竞争,甚至可能成为颠覆力量。

一、低性能增长率将成为三大家电公司的正常发展趋势。从三大家电公司的财务报告来看,业绩明显放缓,2019年上半年的收入增速将是2017年以来的最低水平。

青岛海尔,已更名为海尔之家(600690)。上海),实际上是三大电器公司的典型代表。

青岛海尔的业务结构主要是冰箱和洗衣机等。空仅占18.14%,不如美的和格力电器。冰箱和洗衣机是中国最早进入股票竞争的家用电器。因此,青岛海尔的业绩长期以来远不如美的和格力电器突出。

然而,这并不意味着美的集团和格力电气的竞争优势可以长期保持。

家电行业的一位长期观察者告诉Touzhong.com,格力未来的收入问题并不小,因为它的产品结构过于单一。

财务数据显示,“掌握核心技术”的业务占其收入的80%以上。

任何事物的发展都有两面性。

一个单一的产品组织建造了格力电气的质量深沟。

格力电气空调整价格高于同行,毛利率较高。

根据半年度报告,格力电气空的毛利率为36%,美的集团和青岛海尔的毛利率分别为32%和31%。

然而,一旦空市场进入股票竞争时代,其单一产品结构可能会因空销量下降而陷入绩效困境——目前没有其他产品可以填补空销量下降造成的“赤字空”。

以今年第一季度为例,格力电气的第一季度业绩可以看到2.5%的收入增长分割,而青岛海尔和美的集团的收入增长率分别为10%和8%。

产品的广泛分销为青岛海尔和美的集团在股票竞争时代的更广阔的壕沟做出了贡献。

青岛海尔广泛的业务布局,从产品类别到产品结构(高、中、低端),已经成为其优势。

从类别、空、冰箱、洗衣机和产品结构来看,从费希尔·佩克尔到卡萨尔再到海尔总司令,青岛海尔的收入增长率似乎比格力电气波动更平稳。

美的集团的财务报表与上述略有不同,因为其收入约占机器人业务的8%。

2017年美的集团以292亿元人民币收购了德国的库卡机器人,不包括库卡。其收入增长率与青岛海尔大致相同,反映了行业稳定发展后产品结构广阔的竞争优势。

然而,不管产品布局如何,受行业问题的影响,三大家电公司的未来空将受到相当大的制约。

事实上,经过这么多年的发展,中国家电行业发展的竞争格局已经成熟,行业发展正走向股票竞争时代。

国家统计局的统计数据清楚地表明,三大家用电器已经过了快速增长的时代。

自2009年以来,在此期间,由于房地产监管和销售增长,产出增长出现了两次脉冲式增长。

新增房屋的销售将或多或少地推动三大家用电器的销售。

事实上,2016年至2017年,三大家电公司收入的快速增长得益于当年的房地产清仓政策,当时中国房地产经过多年监管后经历了爆炸性增长。

在“没有投机空间”的背景下,未来房地产大规模增量销售的时代已经一去不复返了,这意味着进入股票竞争时代的家电行业将回归行业基本面。

任何公司取得重大突破的唯一途径就是依靠技术革命和产品迭代。

然而,这种技术革命的条件并不存在。

原因是冰箱和空制冷技术都相当成熟,洗衣机也是如此。

以空调整为例。自2011年以来,变频技术极大地推动了格力电器的性能提升,但在这一领域并没有新的革命性技术应用。

无论格力电气的零碳光伏空还是美的集团的“双流反向旋转气流技术”都只是当前产品功能的部分迭代,很难引发大规模的产品变革浪潮。

所有这一切意味着三大家电公司未来的业绩增长缺乏想象力空低收入增长预计将成为常态。

这意味着竞争加剧。

今年上半年,美的集团的销售费用率上升了0.9个百分点,格力电气公司上升了1个百分点。青岛海尔虽然销售费用率大致相同,但却是三大家电企业中销售费用较高的一家。

其次,智能家庭很难成为家电企业成长的杠杆。家用电器行业有一个上限。传统家用电器的生产技术触及了技术壁垒。未来家用电器的真正需求很可能在于以智能转型为导向的消费升级。

家用电器的智能化改造是基于芯片和半导体的发展以及移动通信技术的进步。

将SoC芯片添加到任何家用电器或家用产品中,并在移动端设计应用程序,使消费者可以方便地实现冰箱、洗衣机和窗帘的远程控制。

许多家电公司都在推出这一应用系统,如美梅集团的美剧应用、青岛海尔的优美或小米的MINU,科技巨头华为也将推出其1+8+N生态系统。

这也是目前家用电器公司高度重视的智能家用电器。

智能家电的核心是为消费者提供更便捷的消费体验。

例如,在炎热的夏日,在你回家前半小时,通过应用程序提前打开室内空遥控器,你可以在回家后立即享受清爽的夏天。

科学技术的进步和智能电器的出现,首次为客厅经济提供了品牌在全球传播的技术条件。

青岛海尔、美的集团、小米等公司都是这一领域的积极实践者。

然而,Touzhong.com发现,当前的智能家庭在某种程度上仍然是一个“门面”,真正的智能家庭要实现还有很长的路要走。

例如,美国住宅应用和海尔智慧家居应用在实际场景设计中高度一致——离家、回家、睡觉和起床四个基本场景。

美的集团和青岛海尔基于一个客厅和一个品牌的理念推广他们的智能家电。青岛海尔直接推广其全屋装饰和全屋家电的理念。

从实际应用的角度来看,让我们举一个空的例子。

大多数办公室工作人员实际上在上班前都是开着门窗的。下班回家前半小时换空是合理的选择吗?另一个例子是冰箱,至少在当前的技术条件下,它很难在应用程序上实现智能消费应用程序。

另一个例子是电饭煲,它可以在应用程序上预订,但预订的前提是水和大米需要提前准备,充其量只是一个小的半自动状态。

这本身反映,目前的智慧家庭实际可以想象华为的“雄心”与三大家电公司的上限的空间有限,这就意味着其对消费者的吸引力没有厂家宣传的那么理想。这本身就反映了当前的智能家庭只能想象空,这意味着它对消费者的吸引力不如制造商宣传的那样理想。

现实是骨架,家电公司的销售也可以显示出迹象。

美的集团和青岛海尔并没有因为智能家庭概念的产品推广而显著提高业绩,而是整体表现疲弱。互联网公司小米集团(Xiaomi Group)上半年总收入增速大幅下滑,从此前50%以上的增速降至今年上半年的不到20%。

然而,这个概念可能遇到的更大挑战是一款具有颠覆性力量的超级应用的出现,它控制着格力空、美的电饭煲、海尔冰箱和海信的彩电。

从技术上讲,这不是一个大的技术问题。华为的1+8+N生态系统可以被理解为这样一个超级应用。

格力没有在智能电器上花费太多精力。相反,格力选择了低碳道路——零碳健康之家,倡导节能和环保。

从物联网的实际发展困境出发,格力电器可能有更好的策略。

当然,格力电气自己的产品结构过于单一,自己的智能家族缺乏足够的基因。

总而言之,智能家庭、物联网或物联网只会增强当前家用电器的能力,而不会带来颠覆性技术。依靠聪明的家庭来推动家用电器销售的急剧增长是非常困难的。

三、“狼”人加入了战争集团,传统电器公司面临挑战。如上所述,传统电器的技术创新已经达到技术高峰,这为小米等互联网公司加入电器公司的竞争提供了技术基础。

与此同时,在家电行业达到顶峰后,一些过剩产能的出现也为小米等公司提供了空的产能。

小米是第一家加入家电战争集团的互联网公司。

它提供的产品涵盖目前主流家用电器,如彩电、冰箱、洗衣机、空。

最新加入这个战斗群的是科技巨头华为。

华为显然准备好了。其智能家居产品的1+8+N布局,包括其高科技形象,从一开始就给行业带来了巨大的心理压力。

在华为的1+8+N产品布局下,“1”是指手机;“8”指四个大屏幕(个人电脑、平板电脑、智能屏幕、汽车屏幕)和四个非大屏幕(耳机、扬声器、手表、眼镜)入口;n指华为泛物联网硬件的HiLink生态系统。华为欢迎更多的合作伙伴和产品加入这个生态系统。

得益于芯片的领先技术和强大的研发实力,华为已经在消费电子领域崭露头角。

QuestMobile数据显示,华为手机市场份额超过21%,根据15.7亿手机用户(工业和信息化部2018年数据)的计算,华为手机用户接近3.5亿。

这是一个非常大的用户组。华为有能力将手机与客厅经济的核心大屏幕彩电连接起来,通过华伟硕(HuaweiShare)实现便捷的语音、视频、游戏等功能,从而带动带有家庭娱乐的外围消费产品(包括家电)的销售。

通过这个生态系统和华为的技术产出,它有能力将其他制造商的家用电器整合到自己的系统中。

例如,华为的手机连接到华为的彩电,也可以连接到海尔的冰箱和格力的空等。

在这样的生态系统下,意味着传统家电公司基于单一闭环产品(包括App)的思维所形成的智能家居生态很可能失去其目前的推广意义。

华为公开表示,将在三年内实现“中国三分之一的物联网设备支持华为的HiLink标准,使HiLink生态成为最佳的物联网体验”。

传统家电公司最终成为华为生态的“附属品”:加入这一生态意味着更好的生存;不加入这种生态意味着更糟糕的商业环境。

当然,这也意味着家电制造商仍然需要回到质量和取胜的道路上来。简单地推广智能家居等智能产品并不能改变家电行业的未来。

4.高端产品的市场渗透即将完成。随着股份有限竞争模式的未来发展空,家电制造商寻求突破的一种方式是向上进军,以获得更高的利润率和生存力空。

格力电器,由于其强大的护城河,单一结构为空色调,其产品更多体现在功能创新上,如最近推出的光伏空色调,引领了行业技术。

青岛海尔是国内最早建立高端品牌的家电制造商之一。自2006年以来,它一直将casarte提升为高端品牌。

从现在开始,我们已经取得了相当好的成绩。

2019年上半年,casarte冰箱的份额超过84%,超过3万元。今年上半年,casarte 空同比增长40%,远远超过海尔其他品牌空的增速。

然而,经过几年的持续发展,casarte用户的增长正逐渐接近上限。

根据青岛海尔的财务统计,Touzhong.com发现,2018年上半年,卡萨尔的品牌收入同比增长52%,2018年全年同比增长44%,但今年上半年大幅放缓至15%,呈现出逐渐下降的趋势。

美的集团的高端品牌战略也不容乐观。

美的集团于2018年10月发布了高端品牌COLMO。

从美的集团今年上半年的小进展来看,这个高端品牌的业务发展并不理想。

京东商城的数据可以作为一个档案来确认许多产品的零售额。

据来自Touzhong.com的记者对许多月收入超过5万英镑的消费者进行的口头调查显示,他对美容品牌一无所知。

相反,美的集团的年轻品牌,如布谷和华凌,发展迅速。

高端品牌似乎不是有效扩张家电公司护城河的有力武器。

5.新路子能否支撑家电公司的未来三大家电公司都感受到了行业的低温,并不遗余力地加大宣传力度和产品功能的迭代。

海尔推动自清洁空,美的推动移动空应用于厨房,格力电气推广其非耗电光伏空,包括推广智能家居概念,希望通过此促进收入的持续增长和市场份额的稳定,尽管取得的成果并不理想。

突破收入增长上限的另一种方法是扩大新赛道,进入新的业务领域。

美的集团通过收购库卡完成了机器人的产业布局。格力电气正在向高端设备转型,并不断加强其在芯片、智能制造和汽车业务方面的布局。

从实际性能来看,库卡机器人的性能很差。

今年上半年,库卡机器人的收入同比下降3.83%,毛利率进一步下降至22.34%,反映出其竞争力非常有限。

Kuka机器人只能在实践中提供解决方案,减速器等上游核心部件依赖于采购。

此外,库卡机器人业务显然受到其核心买家——中国汽车行业——下滑的影响。

这意味着美的集团对机器人业务不能寄予太多期望,尽管机器人的布局符合行业的政策和发展趋势。

格力电气公司空除了转让之外,占了近20%的业务。它主要由电机的“转售”业务提供,而不是智能制造。

2019年上半年,格力电气的智能设备部门贡献了不到总收入的2%。

当然,这意味着智能制造很难在短时间内成为空监管业务的利润平滑剂。

毕竟,芯片、机器人和汽车制造不是一夜之间就能取得快速成功的领域。

最近在汽车领域频繁做出安排的格力电气与马薇汽车合作,认购新疆中和(600888)的私募股权。上海)并与珠海银龙建立合资企业。

显然,格力电气希望在新能源汽车市场空生存。然而,作为汽车行业的“门外汉”,有一个未知的数字。

青岛海尔仍在拓宽家电周边的护城河,通过改善消费者体验来实现各类产品的收入增长。

具体来说,通过其COSMOPlat工业互联网平台,可以用目前流行的C2M模式抢占用户和市场份额。

青岛海尔今年上半年确实进一步增加了冰箱和洗衣机的市场份额,但这并没有打破收入增长的瓶颈。

展望未来,5G时代即将到来。这可能是一个改变家用电器行业的机会,但挑战也很大。

一些家用电器公司已经在制定他们的计划,而另一些公司则在默默观察。无论采取什么样的对策,目前都有存在的理由。

然而,过度促进5G业务的发展可能会导致消费者和投资者的负面反应。只有在上游取得积极进展,我们才能最终立于不败之地。

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